Calculadora de VPL — fluxos descontados menos o investimento

Como funciona

Dois passos. Descontar: VP = Σ FCt ÷ (1+r)^t nos cinco campos anuais, com cada fluxo caindo no fim do seu ano — a mesma aritmética do valor presente que precifica qualquer fluxo de pagamentos, generalizada para valores distintos (anos negativos são permitidos; um reinvestimento no meio da vida é apenas um fluxo negativo). Líquido: VPL = VP − C₀. A varredura de taxas repete os mesmos fluxos a 5/10/15/20 % — o VPL cai à medida que a taxa mínima sobe, e a taxa em que ele cruza o zero é a TIR, que a sua própria calculadora resolve diretamente. Os resultados mantêm visíveis as peças: o valor de hoje do fluxo, o total sem desconto (o que os fluxos somam ignorando o tempo) e o líquido.

Exemplo resolvido

A âncora é o caso resolvido do CFI (Corporate Finance Institute): um investimento que devolve US$ 10 000 por ano durante dez anos a uma taxa exigida de 10 % vale US$ 61 446 hoje — o valor publicado pelo CFI, a soma de dez fluxos descontados que coincide ao dólar com a forma fechada da anuidade. Esta página tem cinco campos anuais, então a sua predefinição de fluxos iguais é o análogo de cinco anos do mesmo método: cinco fluxos de US$ 10 000 a 10 % descontam a US$ 37 908, não aos US$ 61 446 de dez anos. Com os valores padrão — US$ 50 000 iniciais frente a US$ 15 000 por ano durante cinco anos a 10 % — esta calculadora desconta a cerca de US$ 56 862 de valor do fluxo, um VPL perto de US$ 6 862: a sua própria aritmética sobre o método publicado.

Perguntas frequentes

O que significa um VPL positivo?

Que os fluxos de caixa descontados superam o custo inicial à sua taxa exigida: o projeto supera a taxa mínima que você fixou. É um cálculo sobre os dados, não um veredito: os fluxos são previsões e a taxa é o seu critério, e o resultado herda os dois.

Qual taxa de desconto devo usar?

O rendimento que o dinheiro ganharia em outro lugar com risco semelhante: um custo de capital, uma taxa mínima ou um custo de oportunidade. A varredura mostra a resposta a quatro taxas justamente porque a escolha move a conclusão; um projeto que só supera uma taxa mínima de 5 % é diferente de um que aguenta 20 %.

Em que o VPL difere de simplesmente somar os fluxos de caixa?

O total sem desconto ignora o tempo: US$ 15 000 que chegam no quinto ano valem menos que US$ 15 000 hoje, porque o dinheiro de hoje poderia se capitalizar nesse meio-tempo. A diferença entre o total sem desconto e o valor presente dos fluxos nesta página é exatamente o preço dessa espera.

Qual é a relação entre o VPL e a TIR?

A TIR (taxa interna de retorno) é a taxa de desconto à qual o VPL (valor presente líquido) é igual a zero, visível na varredura onde o sinal muda. O VPL pergunta "vale a pena à MINHA taxa?"; a TIR pergunta "que taxa ela rende?": a calculadora de TIR resolve essa taxa a partir dos mesmos fluxos.

Os fluxos de caixa podem ser negativos?

Sim: informe as saídas como negativas, como a substituição de um equipamento no ano três ou um custo de limpeza no final. A aritmética as desconta do mesmo jeito, e os fluxos que mudam muito de sinal são justamente onde o VPL se comporta bem enquanto a TIR pode se tornar ambígua.

E os fluxos além de cinco anos?

Esta página tem cinco campos anuais; os projetos mais longos exigem agregar os fluxos nos campos finais ou um valor terminal descontado como o quinto ano. Os fluxos longos e iguais têm um atalho: a forma de anuidade da calculadora de valor presente precifica qualquer duração em um passo, como mostra o caso de dez anos do CFI.

Qual é a precisão disto e o que fica de fora?

O desconto é exato para os fluxos e a taxa que você informa; a incerteza vive por completo em prever os fluxos e escolher a taxa. Ficam de fora os impostos e a inflação, a menos que os seus fluxos já os incorporem, os pagamentos no meio do ano (os fluxos caem no fim do ano) e o risco além do que a taxa incorpora.